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图说期货:对冲成本较低,IF和IC现正向套利时机

时间:2020-02-05 14:52来源:原创 作者:admin 点击:
原题目:图说期货:对冲成本较低,IF和IC现正向套利时机【任瞳/兴业证券定量研究】 兴业·基石 图说期货20170604 1 市场概略 本周,市场走势继续出现分化,大年夜盘蓝筹股的表现依然

  原题目:图说期货:对冲成本较低,IF和IC现正向套利时机【任瞳/兴业证券定量研究】

  兴业·基石

  图说期货20170604

  1

  市场概略

  本周,市场走势继续出现分化,大年夜盘蓝筹股的表现依然略好过小盘股。截至周五收盘,沪深300和上证50指数的涨幅均为0.17%,而中证500指数的跌幅为1.10%。证监会近期出台了减持新规,缓建了减持的压力。但国际存款利率倒挂,而且市场存在美联储6月加息的预期,因此资金面依然偏慎重,未来市场继续震动的能够性较大年夜。

  从期货市场表现来看,IF和IH期货合约出现下跌,IC期货合约出现下跌,IH期货合约的全部表现稍强于指数。IF期货的季月和下季合约和IC期货确当月、下月和季月合约的贴水幅度略有收窄,IH期货全部的贴水幅度有所收窄。截至周五收盘,IF、IH和IC确当月合约的贴水幅度辨别为0.16%、0.24%和0.33%。当月合约的基差保持较低水平,对冲成本相对较低。

  本周,1706合约的基差全部处于较低水平。从日内高频的套利时机来看,IF1706和IC1706合约出现了极大年夜批的正向套利时机,而IC1706合约也出现了必然的反向套利时机。从套利收益来看,IF和IC合约的正向套利十分单笔收益辨别为0.10%和0.09%,IC的反向套利的十分单笔收益为0.53%。

  从三大年夜期货的成交量来看,IF、IH和IC期货的日均总成交量均出现必然幅度的降低,降幅辨别为15.46%、3.74%和0.56%。本周,IF期货的总持仓量出现小幅降低,IH和IC期货的总持仓量出现小幅上升。截至周五收盘,IF、 IH和IC期货的总持仓辨别为4.16万手、2.94万手和3.82万手。

  2

  基差变更

  

  

  

  3

  期现套利时机

  

  

  

  附

  套利收益计算方法

  期现套利的实际依据为,在到期日,股指期货的价格和标的的指数会收敛。期现套利主要分为正向套利与反向套利。当现货被低估,而响应的期货被高估时,便可以卖出期货合约,买入现货,这类套利计谋为正向套利计谋。当现货被高估,期货被低估,经过买入期货合约,卖出现货获利的计谋为反向套利计谋。 (责任编辑:admin)

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